Justo cuando se conoce que el déficit fiscal asciende a 3.4% del PIB, el área de Investigaciones Económicas de Bancolombia, dirigida por Laura Clavijo, advierte que el Gobierno Nacional deberá realizar un ajuste fiscal cercano a $30 billones en 2027, equivalente a 1,5% del PIB, para contener el deterioro de las finanzas públicas y avanzar hacia una mayor sostenibilidad fiscal.
De acuerdo con las nuevas proyecciones de la Dirección de Investigaciones Económicas, Sectoriales y de Mercados de Bancolombia, el déficit fiscal del Gobierno Nacional Central llegaría a 7,9% del PIB en 2027, aunque sería inferior al escenario inercial de 9,4% planteado por el Ministerio de Hacienda.
El banco señala que este escenario supone un ajuste mediante medidas de contención y flexibilización del gasto público, pero advierte que serán necesarios esfuerzos adicionales para recuperar la sostenibilidad de las finanzas públicas, entre ellos mejorar la eficiencia del recaudo, revisar los beneficios tributarios y hacer más eficiente el gasto.
Crecimiento en 2027
La situación fiscal también tendría efectos sobre el crecimiento y las condiciones financieras del país. Bancolombia proyecta un crecimiento de 2,4% para 2027, inferior al 2,6% previsto para 2026, debido, entre otros factores, al menor impulso del gasto público, la moderación del consumo y unas tasas de interés elevadas.
En materia de inflación, la entidad estima que cerrará 2026 en 6,7% y que podría superar el 7% durante el primer semestre de 2027, principalmente por los efectos del Fenómeno de El Niño. Para el cierre de 2027 proyecta una inflación de 5,5%.
Ante este escenario, Bancolombia prevé que la tasa de interés del Banco de la República permanezca en 12% hasta septiembre de 2027, antes de iniciar una reducción gradual que llevaría la tasa a 11,5% al finalizar ese año.
La entidad también proyecta un dólar promedio de $3.330 en 2027, aunque advierte que la situación fiscal continuará siendo una fuente importante de volatilidad para la tasa de cambio.
