La primera emisión sostenible de la empresa recaudó $330.000 millones, incluidos $30.000 millones de sobreadjudicación, para comprar 13 trenes eléctricos, modernizar la flota y optimizar su deuda.
El Metro de Medellín abrió una nueva vía para financiar la movilidad de la ciudad-región y, al mismo tiempo, confirmó que la confianza construida durante más de tres décadas de operación también tiene valor en el mercado. Su primera emisión local de bonos sostenibles, realizada a través de la Bolsa de Valores de Colombia -bvc-, alcanzó $330.000 millones y se convirtió en un referente sobre cómo una empresa pública puede atraer ahorro de los inversionistas para ejecutar proyectos de infraestructura sin modificar su propiedad.
El resultado fue contundente: la operación incluyó una sobreadjudicación de $30.000 millones y recibió órdenes equivalentes a 1,62 veces el monto ofertado. Esa demanda no solo permitió completar la colocación, sino que respaldó la solidez financiera, la capacidad de gestión y el plan de crecimiento del Metro.
La operación también muestra, como ha explicado Valor & Negocios en su especial Mercado de capitales, una puerta a la creación de progreso en Colombia, que la bolsa no es únicamente un espacio para comprar y vender acciones: también conecta el ahorro de los inversionistas con proyectos capaces de mejorar la productividad y la calidad de vida.
¿Por qué los bonos del Metro resultaron tan atractivos?
La emisión obtuvo la máxima calificación crediticia nacional, AAA(col), otorgada por Fitch Ratings. Además, recibió una Second Party Opinion de S&P Global Ratings, evaluación independiente que respalda la alineación de los bonos con estándares internacionales de sostenibilidad y la destinación de los recursos a proyectos con impacto social y ambiental positivo.
Los títulos se ofrecieron en tres subseries: dos indexadas al IPC, con plazos de 10 y 14 años, y una denominada en UVR, a 30 años. Esta estructura le permite al Metro acceder a recursos de largo plazo y distribuir sus obligaciones financieras en diferentes vencimientos. Itaú Sociedad Comisionista de Bolsa y Davivienda Corredores actuaron como agentes colocadores. La emisión estuvo abierta a la participación de personas naturales y jurídicas.
“Este paso histórico refleja la confianza que inspira el Metro de Medellín”, afirmó su gerente general, Tomás Andrés Elejalde Escobar, quien relacionó la emisión con la sostenibilidad, la innovación y la construcción de una movilidad más limpia y equitativa.
El interés generado representa una señal económica relevante: los inversionistas estuvieron dispuestos a prestar recursos durante periodos extensos a una empresa pública colombiana, respaldados por su trayectoria, su calificación crediticia y los proyectos concretos que financiará.
¿En qué invertirá el Metro los $330.000 millones?
Los recursos tendrán tres destinos. El primero será la adquisición y ensamblaje local de 13 trenes eléctricos nuevos, equivalentes a 39 vagones, para ampliar la capacidad y mejorar el servicio. El segundo será la modernización de los computadores de control de todos los trenes, una intervención orientada a fortalecer la seguridad, la mantenibilidad y la eficiencia de la operación.
El tercer destino será el reperfilamiento de la deuda asociada a los trenes adquiridos en 2015. En términos sencillos, la empresa reorganizará parte de esas obligaciones para mejorar su planeación financiera y adecuar los pagos a un horizonte de largo plazo.
Andrés Restrepo Montoya, gerente general de la bvc, destacó que esta operación convierte el ahorro de los inversionistas en infraestructura que mejora la movilidad y la calidad de vida. Esa función del mercado también se explica en Los TES: combustible que mueve al mercado de capitales colombiano, contenido que muestra cómo los títulos de deuda ayudan a financiar proyectos públicos y a movilizar recursos para el desarrollo económico.
La adquisición de trenes y la actualización tecnológica beneficiarán directamente a los usuarios, mientras que el ensamblaje local puede generar actividad económica, transferencia de conocimiento y oportunidades para proveedores vinculados con la industria ferroviaria.
¿Comprar un bono convierte al inversionista en dueño del Metro?
No. Un bono es un título de deuda: quien lo compra le presta dinero a la empresa emisora, recibe intereses durante un periodo determinado y recupera el capital en la fecha pactada. A diferencia de una acción, el bono no concede participación en la propiedad ni derecho a votar en las decisiones de la organización.
Por eso, la emisión no privatiza ni cambia los dueños del Metro de Medellín. La empresa continúa siendo 100 % pública y sus socios, en partes iguales, son el Municipio de Medellín y el Departamento de Antioquia.
Aunque estas operaciones suelen asociarse con grandes inversionistas institucionales, las personas naturales también pueden participar en el mercado. En el especial Mercado de capitales, una puerta a la creación de progreso en Colombia explicamos cómo con $30.000 se puede comenzar a invertir en la Bolsa de Valores.
¿Qué demuestra el Metro sobre el potencial financiero de las empresas públicas?
Creado en 1979 y en operación comercial desde el 30 de noviembre de 1995, el Metro conecta al Valle de Aburrá mediante 12 líneas de trenes, tranvía, cables aéreos y buses tipo BRT, que movilizan diariamente a más de 1,1 millones de personas.
Su entrada al mercado de valores demuestra que una empresa pública con experiencia, gobierno corporativo y disciplina financiera puede diversificar sus fuentes de financiación sin ceder su propiedad. También deja una señal para Colombia: el mercado de capitales puede ser un aliado estratégico para acelerar inversiones públicas que eleven la capacidad productiva, mejoren los servicios y transformen los territorios.
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